Спрос на капитал и инвестиции. Влияние ставки ссудного процента на спрос, на капитал. Критерии чистой приведенной стоимости и принятие решений по долгосрочным инвестициям
НАВИГАЦИЯ ПО СТРАНИЦЕ
легко понять и запомнить
Спрос на капитал — это спрос на инвестиционные средства, а не просто на деньги.
Спрос на капитал как фактор производства — это спрос на инвестиционные средства, необходимые для приобретения капитала в физической его форме (машины, оборудования и т.д.).
Спрос на капитал — это спрос на заемные средства (ссудный капитал).
Ссудный процент — это цена, уплачиваемая собственникам капитала за использование их заемных средств в течение определенного периода. Ссудный процент выражается через ставку этого процента за год. Ставка ссудного процента влияет на инвестиционные решения.
Инвестирование — процесс пополнения или добавления капитальных фондов; представляет собой приток нового капитала в данном году. В процессе производства происходит "снашивание" капитальных фондов. Оборотный капитал (запасы материалов и полуфабрикатов) используется и уменьшается в производственном процессе, а основной капитал (здания, оборудование и т. п.) стареет физически или морально и должен заменяться. Темп, с которым физически изнашивается основной капитал, называется физическим износом.
Увеличивая инвестиции, фирмы тем самым создают предпосылки для увеличения прибыли. При инвестировании фирма решает, будет ли возрастание прибыли в результате инвестирования больше стоимости издержек производства.
Чистый доход в результате инвестиций, выраженный в процентах от каждой дополнительной инвестируемой денежной единицы, означает предельную норму окупаемости инвестиций (r). Разница между предельной окупаемостью инвестиций г и ставкой ссудного процента i называется предельной чистой окупаемостью инвестиций:
r - i = предельная чистая окупаемость инвестиций.
До тех пор пока г не меньше i, фирма будет извлекать дополнительную прибыль.
Максимизирующий прибыль уровень инвестиций — это такой уровень, при котором предельная их окупаемость равняется ставке процента с капитала. Следовательно, если фирма извлекает от инвестиций предельную норму окупаемости (r), большую, нежели ставка процента (i), по которой капитал может быть задан (либо дан в ссуду), фирма будет выплачивать за займы, осуществляемые с целью финансирования инвестиций.
Инвестиции в большинстве случаев выступают в виде долгосрочных. Инвестиции в капитал различаются по горизонту и по времени.
Полезный срок службы основного капитала (основных фондов, капитальных активов) — это число лет, в течение которых они будут приносить фирме прибыль либо сокращать издержки.
Чтобы рассчитать прибыль от долгосрочных инвестиций фирме, необходимо:
определить полезный срок службы нового основного капитала;
рассчитать добавку к прибыли, извлекаемую от каждого года применения основного капитала.
Чтобы определить внутреннюю норму окупаемости инвестиций в долговременном периоде, фирма должна соотнести стоимость приобретения оборудования с чистым вкладом оборудования в прибыль за период его срока службы. Под чистым вкладом понимается увеличение прибыли либо уменьшение издержек, которые меньше любых эксплуатационных и амортизационных годовых расходов.
Внутренняя норма окупаемости инвестиций имеет тенденцию к падению с увеличением величины капитала, инвестированного в данном году, вначале фирма предпринимает инвестирование при наивысшей норме окупаемости, в последующие годы вместе с ростом размеров инвестированного капитала действует тенденция к ее уменьшению.
Рыночный спрос на заемные средства — это сумма объемов заемных средств, на которые есть спрос у всех заемщиков при той или иной возможной ставке ссудного процента. Заемщиками являются фирмы, индивиды, правительства.
Спрос на заемные средства в каждой отрасли отражает снижение цен в производстве, ибо все фирмы увеличивают выпуск благ.
