Методы количественного анализа рисков инвестиционного проекта

Анализ чувствительности проекта

Анализ чувствительности – это метод, который точно показывает, насколько изменятся интегральные показатели эффективности (NPV или IRR) при изменении одной из входных переменных, если все остальные переменные не меняются.

Анализ чувствительности начинается с построения базового варианта, разработанного на основе ожидаемых значений входных величин. Затем задаются несколько ключевых входных параметров, оказывающих значительное воздействие на величину NPV – например, объём выручки, затраты производства и ставка дисконта. После этого неоднократно меняют каждую переменную, уменьшая или увеличивая её в определённой пропорции, оставляя другие факторы неизменными. При этом всякий раз рассчитываются значения NPV, и на их основании строится график зависимости NPV от изменяемой переменной. При проведении такого анализа проект с более крутыми кривыми чувствительности считается самым рисковым.

Анализ вариантов

Анализ вариантов может идти по одному из двух направлений:

1. определение и использование в расчетах средневзвешенных величин;

2. построение дерева вероятностей и выполнения расчетов по каждой из возможных варьируемых величин.

Главным преимуществом метода является то, что он позволяет получить целый диапазон возможных значений с вероятностью их исхода, а не просто какое-то точечное значение NPV. Кроме того, что NPV и IPR проекта будут больше нуля, что дает представление о степени его рискованности.

Метод расчета критических точек

Метод определения точки безубыточности.

Анализ безубыточности позволяет определить требуемый объём продаж, обеспечивающий покрытие затрат и получение необходимой прибыли, а также оценить зависимость прибыли предприятия от изменений цены, переменных и постоянных издержек.