Передаточный механизм денежно-кредитной политики. Политика «дешевых» и «дорогих» денег
НАВИГАЦИЯ ПО СТРАНИЦЕ
легко понять и запомнить
Механизм воздействия изменения предложения денег на реальный сектор экономики носит название «механизма денежной трансмиссии» или «денежного передаточного механизма».
Механизм денежной трансмиссии показывает, каким образом изменение предложения денег (изменение ситуации на денежном рынке) влияет на изменение реального объема выпуска (ситуацию на реальном рынке, т. е. рынке товаров и услуг).
В зависимости от выбора Центральным банком промежуточной цели различают:
гибкую;
жесткую;
относительно гибкую;
относительно жесткую денежно-кредитную политику.
Гибкая (мягкая) денежно-кредитная политика направлена на регулирование процентной ставки. При росте денежной массы ЦБ регулирует процентную ставку путём увеличения предложения денег, однако если рост будет продолжаться, такая политика не приведёт к успеху, понадобится контроль денежной массы.
Эта политика эффективна в краткосрочном периоде. Существуют различные точки зрения по поводу того, каким именно образом ДКП воздействует на состояние экономики. Подводя итог, изобразим механизм денежной трансмиссии в условиях стимулирующей монетарной политике схематически: Рост денежной базы и денежной массы — Снижение реальной процентной ставки — Рост совокупного спроса — Рост ВВП.
Политика, проводимая центральным банком в период бума («перегрева») и нацеленная на снижение деловой активности, называется «политикой дорогих денег».
Если же Центральный банк для борьбы с инфляцией выбирает сдерживающую монетарную политику (политику «дешевых денег»), все происходит наоборот. Сокращение денежной базы уменьшает денежную массу; это ведет к росту процентной ставки, что обуславливает сокращение совокупного спроса; уменьшение совокупного спроса ведет к замедлению инфляции.
Сдерживающая монетарная политика может быть представлена следующей цепочкой событий. Центральный банк продает государственные ценные бумаги — кредитные возможности коммерческих банков уменьшаются — предложение денег мультипликативно сокращается — ставка процента (цена кредита) растет — спрос на дорогие кредиты со стороны фирм падает — инвестиционные расходы сокращаются — совокупный спрос уменьшается — объем производства падает.
И в том, и в другом случае экономика стабилизируется.
